2012年限售股解禁知多少

2012年限售股解禁知多少

虽然随着非流通股在总股本中的占比逐渐减小，限售股解禁给市场带来的冲击也随之逐渐减小，但创业板和中小板解禁压力突出。　　股权分置改革后，市场面对的一大压力是“大小非”解禁。而随着限售的“大小非”数量逐渐减少，这一压力已被化解。如今，市场面对的一大压力是“大小限”解禁。尤其是随着中小板和创业板“三高”发行的个股解禁期纷至，中小板和创业板个股的抛售压力逐步加大，不仅对中小板、创业板行情形成制约，而且对主板行情也构成不小的压力。　　解禁压力有所缓解　　总体情况看，二级市场抛压逐年趋缓。首先，从总量上看，2009年解禁6802.1亿股，2010年解禁4173.98亿股，2011年解禁1995.51亿股；2012年解禁1550.71亿股(本文统计截至2011年12月28日)。解禁量呈逐年下降态势，2012年解禁压力已明显缓解。　　其次，从对市场冲击方面看，2009年底流通股股数占总股本的53.38%；2010年底流通股股数占总股本的57.80%；2011年，截至12月28日，流通股股数在全部股本中占比为61.56%。随着非流通股在总股本中的占比逐渐减小，限售股解禁给市场带来的冲击也随之逐渐减小。　　中小盘股承压较大　　据Wind数据统计，2012年全年，将有689家公司的限售股分795次解禁，解禁总股数为1550.71亿股。　　从限售股类型来看，2012年解禁的1550.71亿股中，首发原股东限售股解禁家数440家，解禁量842.44亿股，占全年的解禁量比例为54.33%；其次为定向增发机构配售限售股，解禁家数211家，解禁量为466.07亿股，占比为30.06%；第三是股改限售股，解禁95家公司的168.26亿股，占比10.85%；第四是首发机构配售部分，解禁45家公司的73.67亿股；第五是股权激励限售股，解禁19家公司的6316.46万股。　　从各月解禁情况看，解禁在2012年全年分布不均匀(见表1).2012年上半年各月解禁量中仅1月份的解禁数量就超过了百亿股，达到153亿股，其余5个月均在百亿股以下，而2月解禁量为40.10亿股，是全年解禁量最低的月份；下半年解禁量明显上升，7月和12月的解禁压力最大，分别解禁309.39亿股和281.51亿股，而9月、10月、11月的解禁量也都超过百亿股，即使是解禁量相对较少的8月，也有85亿股解禁。在解禁量大的下半年，市场承受的压力将比较大。　　表1 2012年各月份解禁情况一览表　　月份解禁股数(万股) 公司家数(家) 各板块解禁股数(万股)　　主板中小板创业板　　一月 1535535.85 85.00 1345236.05 153307.17 36992.64　　二月 401021.36 62.00 316116.93 32573.87 52330.56　　三月 687834.16 76.00 562952.17 93018.96 31863.02　　四月 651398.02 47.00 528775.44 93587.38 29035.21　　五月 505014.29 63.00 451944.37 27875.31 25194.61　　六月 466033.22 54.00 355855.12 88279.23 21898.87　　七月 3094246.81 69.00 2864436.23 209728.91 20081.67　　八月 856949.44 60.00 619603.86 216210.22 21135.36　　九月 1676721.68 51.00 1450297.50 214077.39 12346.79　　十月 1119928.81 68.00 593665.51 174710.73 351552.57　　十一月 1668276.96 64.00 1313722.70 343434.61 11119.66　　十二月 2844113.00 96.00 2508649.87 268580.54 66882.60　　总计 15507073.60 795.00 12911255.75 1915384.32 680433.56　　注：统计截至2011年12月28日　　从板块来看，创业板和中小板解禁压力突出。由于近两年创业板和中小板发行了大量的新股，首发股东持有的限售股渐渐成为解禁股的主力。据Wind资讯数据统计，截至2011年12月28日，在2012年1550.71亿股解禁限售股中，主板、中小板、创业板解禁公司分别有271家、241家、177家，解禁总股数分别为1291.12亿股、191.54亿股和68亿股，相对于目前各自总流通股数的6.17%、16.91%和48.23%。由此可见，创业板和中小板限售股解禁对市场承受能力要求很高。其中，中小板的解禁节奏与整体情况一致，上半年集中在1月份，达到15.33亿股；下半年各月份解禁压力均很高，11月达到高峰 ，为34.34亿股。而创业板的解禁压力相对分散，解禁高峰只有10月份，解禁股数达到35.16亿股，相当于月均解禁股数的6倍。　　从单只个股解禁情况看，中国建筑和中国中冶有超过100亿股的首发原股东限售股解禁，另有中国重工 、中国北车 、农业银行 、光大银行 、东方航空等22家公司解禁量超过10亿股，还有金隅股份 、新华保险 、国投电力 、大唐发电等202家公司解禁量在1亿股或以上。不过，解禁量大的个股主要集中在主板市场，所以虽然解禁股市值很大，但这些公司的国有大股东减持意愿通常并不强烈，所以对市场产生的冲击只是形式上的，不会带来实际压力。相比之下，中小板和创业板公司解禁量普遍偏小，但占已流通股的比重不小，对股价冲击不可轻视。　　表2 解禁量超10亿股的主板公司一览表　　股票代码股票简称可流通时间本期流通数量流通股份类型　　601668 中国建筑 2012/7/30 1692000.00 首发原股东限售股份　　601618 中国中冶 2012/9/21 1261160.85 首发原股东限售股份　　601989 中国重工 2012/12/17 724160.00 首发原股东限售股份　　601299 中国北车 2012/12/31 574233.92 首发原股东限售股份　　601288 农业银行 2012/1/16 511411.75 首发战略配售股份　　601818 光大银行 2012/11/5 371790.00 首发原股东限售股份　　600115 东方航空 2012/7/2 290400.00 股权分置限售股份　　000069 华侨城A 2012/11/12 249767.34 定向增发机构配售股份　　000709 河北钢铁 2012/12/3 240794.89 公开增发机构配售股份　　600900 长江电力 2012/11/6 238187.18 定向增发机构配售股份　　600307 酒钢宏兴 2012/10/30 234415.74 定向增发机构配售股份　　601788 光大证券 2012/8/20 232500.00 首发原股东限售股份　　600999 招商证券 2012/11/19 216682.63 首发原股东限售股份　　600350 山东高速 2012/7/6 197850.96 首发原股东限售股份　　000725 京东方A 2012/6/11 150000.00 定向增发机构配售股份　　601669 中国水电 2012/1/18 150000.00 首发机构配售股份　　600115 东方航空 2012/7/2 143737.50 定向增发机构配售股份　　600033 福建高速 2012/7/16 140465.25 股权分置限售股份　　600873 梅花集团 2012/1/4 131681.27 定向增发机构配售股份　　000918 嘉凯城 2012/10/22 115033.75 定向增发机构配售股份　　600741 华域汽车 2012/3/27 111063.77 定向增发机构配售股份　　601107 四川成渝 2012/7/30 100529.00 首发原股东限售股份　　600724 宁波富达 2012/4/23 100055.96 定向增发机构配售股份　　注：对2012年内多次解禁的个股，解禁量只取最大的一次。　　表3 解禁量超1亿股的中小板公司一览表　　股票代码股票简称可流通时间本期流通数量流通股份类型　　002305 南国置业 2012/11/6 69321.92 首发原股东限售股份　　002078 太阳纸业 2012/9/10 67838.82 首发原股东限售股份　　002299 圣农发展 2012/10/22 53428.52 首发原股东限售股份　　002594 比亚迪 2012/7/2 47720.02 首发原股东限售股份　　002308 威创股份 2012/11/27 44737.65 首发原股东限售股份　　002311 海大集团 2012/11/27 43680.00 首发原股东限售股份　　002275 桂林三金 2012/7/10 41927.21 首发原股东限售股份　　002287 奇正藏药 2012/8/28 36500.00 首发原股东限售股份　　002225 濮耐股份 2012/4/25 34706.61 首发原股东限售股份　　002304 洋河股份 2012/11/6 31272.60 首发原股东限售股份　　002292 奥飞动漫 2012/9/10 30720.00 首发原股东限售股份　　002294 信立泰 2012/9/10 27200.00 首发原股东限售股份　　002042 华孚色纺 2012/6/11 27022.20 定向增发机构配售股份　　002118 紫鑫药业 2012/10/24 25147.50 首发原股东限售股份　　002276 万马电缆 2012/7/10 24365.22 首发原股东限售股份　　002291 星期六 2012/9/3 24200.80 首发原股东限售股份　　002285 世联地产 2012/8/28 22320.86 首发原股东限售股份　　002307 北新路桥 2012/11/12 22270.66 首发原股东限售股份　　002570 贝因美 2012/4/12 21832.68 首发原股东限售股份　　002283 天润曲轴 2012/8/21 21600.00 首发原股东限售股份　　002561 徐家汇 2012/3/5 21437.31 首发原股东限售股份　　002211 宏达新材 2012/1/4 20525.93 首发原股东限售股份　　002328 新朋股份 2012/12/31 19785.00 首发原股东限售股份　　002263 大东南 2012/7/30 19407.39 首发原股东限售股份　　002320 海峡股份 2012/12/17 18411.37 首发原股东限售股份　　002251 步步高 2012/6/4 18384.57 首发原股东限售股份　　002284 亚太股份 2012/8/28 18278.40 首发原股东限售股份　　002300 太阳电缆 2012/10/22 18147.66 首发原股东限售股份　　002092 中泰化学 2012/10/26 17426.16 首发原股东限售股份　　002102 冠福家用 2012/12/28 17228.06 首发原股东限售股份　　002392 北京利尔 2012/4/23 16720.08 首发原股东限售股份　　002326 永太科技 2012/12/24 16164.00 首发原股东限售股份　　002050 三花股份 2012/1/5 15840.00 定向增发机构配售股份　　002324 普利特 2012/12/18 15567.60 首发原股东限售股份　　002150 江苏通润 2012/8/10 15397.20 首发原股东限售股份　　002067 景兴纸业 2012/7/4 14997.55 定向增发机构配售股份　　002325 洪涛股份 2012/12/24 14453.51 首发原股东限售股份　　002278 神开股份 2012/8/13 14424.20 首发原股东限售股份　　002277 友阿股份 2012/7/17 14306.40 首发原股东限售股份　　002314 雅致股份 2012/12/3 14144.00 首发原股东限售股份　　002282 博深工具 2012/8/21 13707.08 首发原股东限售股份　　002317 众生药业 2012/12/11 13500.00 首发原股东限售股份　　002303 美盈森 2012/11/5 13380.00 首发原股东限售股份　　002309 中利科技 2012/11/27 13374.00 首发原股东限售股份　　002104 恒宝股份 2012/1/31 13219.20 首发原股东限售股份　　002263 大东南 2012/9/20 12300.00 定向增发机构配售股份　　002266 浙富股份 2012/8/7 12270.00 首发原股东限售股份　　002296 辉煌科技 2012/10/8 11791.20 首发原股东限售股份　　002288 超华科技 2012/9/3 11698.56 首发原股东限售股份　　002302 西部建设 2012/11/5 11255.22 首发原股东限售股份　　002301 齐心文具 2012/10/22 11150.00 首发原股东限售股份　　002306 湘鄂情 2012/11/12 11044.00 首发原股东限售股份　　002097 山河智能 2012/12/21 10905.88 首发原股东限售股份　　002533 金杯电工 2012/1/4 10241.80 首发原股东限售股份　　002259 升达林业 2012/1/13 10152.00 定向增发机构配售股份　　002327 富安娜 2012/12/31 10010.00 首发原股东限售股份　　002293 罗莱家纺 2012/9/10 10000.00 首发原股东限售股份　　注：对2012年内多次解禁的个股，解禁量只取最大的一次。　　表4 解禁量超5000万股的创业板公司一览表　　股票代码股票简称可流通时间本期流通数量流通股份类型　　300003 乐普医疗 2012/10/30 39347.00 首发原股东限售股份　　300015 爱尔眼科 2012/10/30 30560.00 首发原股东限售股份　　300002 神州泰岳 2012/10/30 27592.02 首发原股东限售股份　　300027 华谊兄弟 2012/10/30 20809.44 首发原股东限售股份　　300022 吉峰农机 2012/10/30 15937.33 首发原股东限售股份　　300021 大禹节水 2012/10/30 15367.51 首发原股东限售股份　　300005 探路者 2012/10/30 15130.97 首发原股东限售股份　　300012 华测检测 2012/10/30 12772.11 首发原股东限售股份　　300185 通裕重工 2012/3/8 12403.43 首发原股东限售股份　　300014 亿纬锂能 2012/10/30 10708.72 首发原股东限售股份　　300004 南风股份 2012/10/30 10665.93 首发原股东限售股份　　300034 钢研高纳 2012/12/25 10634.80 首发原股东限售股份　　300032 金龙机电 2012/12/25 10000.00 首发原股东限售股份　　300001 特锐德 2012/10/30 9975.00 首发原股东限售股份　　300026 红日药业 2012/10/30 9655.96 首发原股东限售股份　　300020 银江股份 2012/10/30 9473.88 首发原股东限售股份　　300024 机器人 2012/10/30 9292.80 首发原股东限售股份　　300009 安科生物 2012/10/30 9243.45 首发原股东限售股份　　300029 天龙光电 2012/12/25 9120.00 首发原股东限售股份　　300028 金亚科技 2012/10/30 8675.64 首发原股东限售股份　　300008 上海佳豪 2012/10/30 7963.74 首发原股东限售股份　　300111 向日葵 2012/2/27 7772.18 首发原股东限售股份　　300017 网宿科技 2012/10/30 7517.92 首发原股东限售股份　　300157 恒泰艾普 2012/1/9 7465.33 首发原股东限售股份　　300006 莱美药业 2012/10/30 7374.52 首发原股东限售股份　　300175 朗源股份 2012/2/15 7305.76 首发原股东限售股份　　300016 北陆药业 2012/10/30 7205.13 首发原股东限售股份　　300011 鼎汉技术 2012/10/30 7200.00 首发原股东限售股份　　300010 立思辰 2012/10/30 7078.50 首发原股东限售股份　　300023 宝德股份 2012/10/30 6750.00 首发原股东限售股份　　300193 佳士科技 2012/3/22 6290.25 首发原股东限售股份　　300019 硅宝科技 2012/10/30 6232.00 首发原股东限售股份　　300025 华星创业 2012/10/30 6120.00 首发原股东限售股份　　300070 碧水源 2012/4/23 6037.90 首发原股东限售股份　　300035 中科电气 2012/12/25 6014.00 首发原股东限售股份　　300018 中元华电 2012/10/30 5976.00 首发原股东限售股份　　300170 汉得信息 2012/2/1 5932.43 首发原股东限售股份　　300198 纳川股份 2012/4/9 5847.84 首发原股东限售股份　　300168 万达信息 2012/1/30 5713.33 首发原股东限售股份　　300007 汉威电子 2012/10/30 5684.73 首发原股东限售股份　　300013 新宁物流 2012/10/30 5454.00 首发原股东限售股份　　300036 超图软件 2012/12/25 5199.36 首发原股东限售股份　　300203 聚光科技 2012/10/29 5161.28 首发原股东限售股份　　300031 宝通带业 2012/12/25 5125.88 首发原股东限售股份　　300030 阳普医疗 2012/12/25 5024.93 首发原股东限售股份　　注：对2012年内多次解禁的个股，解禁量只取最大的一次。数据来源：Wind资讯　　小标题：压力不小或藏机会　　大量持股成本低廉的股票一旦解禁，可以想见，对持有者的诱惑力有多大。这一点从2011年创业板高管纷纷辞职中可见一斑。　　据有关统计，截至去年12月中旬，去年共有56家创业板公司遭到股东累计多达314次减持，合计减持股数3.62亿股，套现79亿元。虽然创业板、中小板股票价格已出现回落，但估值仍远高于主板。在市况不好的情况下，早日落袋为安的想法肯定更加强烈。只要原始股东账面盈利仍然丰厚，他们的套现意愿就会存在。只有当股价回归企业价值附近，甚至出现折扣时，股东套现的意愿才会明显降低。　　海通证券在对中小板上市公司的限售解禁股票的抛售情况进行研究后发现，从中可以归纳出三个规律：一是减持高峰往往紧跟着解禁高峰，解禁之后马上减持的动力很强；二是发行市盈率超过80倍的个股减持力度明显高于均值；三是高管减持对市场的干扰越来越大，直接影响到相关个股的表现。　　限售股减持往往会对其他投资人持股信心产生负面影响，从而抛售股份，令股价受压。据有关统计，2011年以来，总共有10只股票在减持信息公布当日跌幅达9%以上。这些个股分别是九安医疗 、青海华鼎 、天马股份 、华胜天成 、万好万家 、精诚铜业 、超图软件、华新水泥 、熊猫烟花 、中银绒业 .　　但限售股解禁也许会带来短线交易机会，因为在大股东解禁的时候，为了方便大股东抛售手中股份，很多公司都会放出一些利好消息以刺激股价拉升，形成解禁股上市前的狂欢，因此一些即将面临大股东解禁的个股或许存在短线交易的机会。　　分析师建议，可以从3方面寻找在大股东解禁期前后具备上涨基础的股票。一是可以优先选择募投项目基本上已经完成，并且募投项目主要用于公司扩大产能、投资新项目的次新股；二是从公司业绩着手，寻找业绩已经开始有所反映增长前景，收入及净利润都出现了大幅度提升的次新股；三是优先选择民营企业，因为相对于国企，民营企业的大股东解禁之后有更强的套现冲动，因此民营企业在限售股解禁即将到来之时，更愿意放出利好消息，比如优良的业绩。　　另外，也有些个股在股东抛售掉解禁的限售股后，股价不跌反涨，显示有投资者看好其后市，趁着解禁利空出台、原始股东抛股套现之际吸纳筹码。因此，对于有大量限售股解禁的个股，投资者在短期规避套现压力较大的个股的同时，也可以关注其中一些成长性良好但被错杀的个股，把握中长线机会。

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