【资讯】大豆振荡是主调331粤铁线蕨

大豆 振荡是主调3.31

CBOT和大连大豆在3月23日见顶之后连续数日调整，CBOT大豆5月合约3月29日开始测试1000美分一线，大连大豆也连续下跌150点以上。那么大豆市场是否已经调整到位？后市如何发展？笔者谈谈自已看法。一、南美大豆减产的利多已被市场消化2004年3月10日，美国农业部公布了3月份的月度报告，主要内容是调低了巴西大豆的产量，调低幅度为150万吨，预测其总产量仍高达5950万吨，这与巴西政府及私人机构的预测值相差甚远，这些机构的最低预测值为5200万吨。由于交易者普遍拒绝美国政府的这一预测，CBOT大豆5月合约价格由当时的922美分涨至1062美分，因此我们可以认为CBOT大豆5月合约能够站在1000美分以上的位置，是在充分消化南美大豆减产这一因素的基础上形成的，因此美国政府继续下调南美大豆的产量对大豆市场已经没有明显影响，南美产量下降的预期已经被市场所消化。二、美国2003/2004年度大豆种植面积扩大是必然2001/2002美国大豆的种植面积为7410万英亩，产量为28.91亿蒲式耳，由于大豆价格维持在450－550美分/蒲式耳之间波动，这给美国政府带来严重的财政压力，2002年5月布什政府签署了新的农业法案，将大豆的贷款率从5.26美元/蒲式耳下调至5美元/蒲式耳，从而使美国大豆的种植面连续两年下降。大豆市场在经过一年多时间的连续上涨之后，目前已站在1000美分之上，其附加值已远远大于同类的玉米和小麦，这刺激了美国农民种植大豆的积极性，美国大幅增加大豆的种植面积是必然趋势，大豆市场对此不会作出太敏感的反应，充其量是一个长线利空因素。目前美国国内大豆市场的强劲需求和1.25亿蒲式耳的期末库存，将限制CBOT大豆市场近期的下调空间。三、技术指标显示出上端有压力美豆405合约在上破800美分之后，已经连续上涨261美分，大豆市场已累积了大量的获利盘，这成为阻挡市场继续上行的主要力量。加之对于1000美分之上的价位，大部分交易者已经产生恐高症状，这使得大豆市场的短期上涨力量明显不足，目前各项技术指标均在超买状态下向下展开，显示出大豆市场上涨阻力重重。如果CBOT大豆市场的405合约能够有效站在1000美分之上，则大豆市场的强势结构依旧成立，近期内大豆市场下调的空间将十分有限。综上所述，目前大豆市场的基本面仍然呈现出利多色彩，而超买的各项技术指准和大量的获利盘对大豆市场的上涨构成压力，因此后市振荡在所难免。

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